世上可有发财秘方？不仅市井小人、贩夫走卒渴望拥有，它也是某些象牙塔内饱学之士的奋斗目标。当然，后者的动机可能要高尚得多。
貌似混乱不堪的金融市场到底有没有规律？会不会有一种方法，使人能够百分之百地获得利润，并能实现利润的最大化？一直以来，无数经济学家、金融分析师试图找出这个答案，最后都徒劳无功。直到1993年，两位数学天才——费沙·布莱克和迈伦·索尔斯突然高呼：“找到了！”
“布莱克—索尔斯模式”（Black-Scholes Model）将期权价格简化为……呃，一大堆数学符号很难用电脑键盘敲出来，又或者是我使用了十多年依然对 WORD 不熟识，还是算了，反正这个公式没有多少人看得明白。假如你非要有一个感性形象不可的话，请参照《神探伽利略》里汤川学在破案时所写出来的那些公式。
两位数学天才声称，这个公式只有两大特点：一是可以规避任何风险；二是适用于所有金融市场。总而言之，有了它，要发财发达自然是易如反掌的事情。
由于布莱克患有癌症（在1995年身故），无法亲自实践。索尔斯便找来经济学家罗伯特·默顿合作（默顿来头不小，一度是美联储主席的热门人选），以及得到所罗门公司前主管约翰·梅里韦瑟的赞助，长期资本管理公司（简称 LTCM）在1994年轰轰烈烈地成立。
LTCM 成立第一年的年收益率扣除管理费后仍高达百分之四十几，这是相当惊人数字。不但如此，假如你连续投资四年，从1994年向该公司投入1000万美元（最低消费），那么到1998年你将拥有超过4000万美元。沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯恐怕都要妒忌了。
无风险，高回报，人人都争先恐后把资本交给 LTCM。1997年诺贝尔经济学奖颁发给索尔斯和默顿二人，以表彰两人对经济学的贡献。两人发表了志得意满的演讲，博得全世界阵阵掌声。人们乐观地认为，实现共同富裕的日子指日可待了。真的吗？
我也希望是真的。可是，当时间走到1998年年中，情况便发生急遽变化。紧接着亚洲金融风暴而来的是俄罗斯金融危机，新兴市场像感染传染病一样，一个接一个倒下。LTCM 曾经宣称无论市场多么恶劣，神奇公式都能规避所有风险。然而，在1998年8月21日这一天，光是这一天，它损失了5.5亿美元。到八月底，LTCM 一共损失18亿美元。而且损失还在不断增大。不多久，LTCM 和他们的神奇公式一起走到了历史的尽头。
到底发生了什么？英国历史学家尼尔·弗格森对此作出精辟的评论，他说，诺贝尔奖得主有丰富的数学知识，却缺乏足够的历史知识。他们活在另一个星球，在那个星球上所有人的行为都是理性的，但是，他们不知道，在这个星球上的人类却是非理性的。
在赌桌旁，赌徒们的贪婪都写在脸上。在金融市场，只要认真观察，你还是能够看出这样的脸。只不过，无论数学家还是经济学家，都无法计算一个人的贪欲到底有多大。这便是发财秘方失效的原因。
